燒餅漲價(jià)了.
80后小伙子EYESONMEWP,小學(xué)畢業(yè),沒車沒房,住在河北,他把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)錢包,天天在“錢包網(wǎng)”上記帳.
最新的帳是這樣的:

早飯花了1元 2008-06-24 燒餅一個(gè)，又漲價(jià)了……

四天前，燒餅的價(jià)格還是這樣的：

燒餅一個(gè) 花了0.8元 2008-06-20 早飯

而燒餅的再上一次價(jià)格，是在6月11日：

早飯 花了0.7元 2008-06-11 燒餅一個(gè)。

據(jù)說美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘不用看復(fù)雜報(bào)表，僅憑三個(gè)自己發(fā)明的指標(biāo)，就可以大概判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。但這三個(gè)指標(biāo)是什么，他一直秘而不宣。

有這種神奇本事的，還有中國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪同三，他牽頭負(fù)責(zé)的中國(guó)社會(huì)科學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告，厚厚一大本數(shù)字。但汪同三估計(jì)形勢(shì)的指標(biāo)，比格林斯潘還精簡(jiǎn)，只有一個(gè)指標(biāo)： 燒餅！

汪同三不像格林斯潘那樣，對(duì)“秘密武器”藏著掖著。4月20日，汪同三在上海復(fù)旦大學(xué)(www.fudan.edu.cn)經(jīng)濟(jì)學(xué)院做《中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)還能持續(xù)多久》的報(bào)告時(shí)，言簡(jiǎn)意賅地指出，“出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱的一個(gè)信號(hào)是什么，是北京街頭的燒餅漲價(jià)了”。

“為什么燒餅漲價(jià)了，是因?yàn)榧Z食漲價(jià)了，為什么糧食漲價(jià)了，是因?yàn)榧Z食的供求越來越緊張。我 們糧食的產(chǎn)量和缺口越來越大，只能用庫(kù)存和進(jìn)口解決。為什么糧食供應(yīng)關(guān)系緊張起來了，在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)我們的農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)很慢”。這是汪先生對(duì)2003年 以來北京街頭燒餅漲價(jià)現(xiàn)象的部分解釋。

IT的燒餅也漲價(jià)了。

IT業(yè)當(dāng)然不賣燒餅——如果改賣燒餅，IT業(yè)（至少是PC業(yè)）的利潤(rùn)率可能大幅度提高——IT業(yè)的燒餅，是指IT的原材料或前端供貨。全球通貨膨脹，讓IT的燒餅也漲價(jià)了。

IT人現(xiàn)在的心態(tài)是，對(duì)著通貨膨脹想：發(fā)生了什么事情，為什么會(huì)發(fā)生這種事情，面對(duì)這種事情我該怎么辦？

現(xiàn)在我們就從各個(gè)角度為你釋疑、解惑。

釋疑之一：是什么

通貨膨脹已在全球范圍蔓延

“通貨膨脹的攀升已在全球范圍蔓延。”這是中金公司(www.cicc.com.cn)研究部在《新興市場(chǎng)通貨膨脹的成因與對(duì)策》中傳遞的一個(gè)壞消息。

中金公司的判斷是：首先，由于中國(guó)大量進(jìn)口大宗商品，中國(guó)通脹大部分是輸入型；其次，大宗商品的上漲限制了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速；再次，人民幣匯率將持續(xù)升值，以減輕通脹壓力。此外，在可預(yù)見的未來，中國(guó)可能進(jìn)一步補(bǔ)貼能源和糧食。新興市場(chǎng)貨幣相對(duì)美元升值有助抑制通脹。

中金公司估計(jì)， 07 年四季度的平均通脹率比均衡通脹率高出2.1 個(gè)百分點(diǎn)，其中1.8 個(gè)百分點(diǎn)來自大宗商品價(jià)格的上漲。

中金公司還認(rèn)為，在通脹率決定因素中，全球工業(yè)原材料價(jià)格和糧食價(jià)格為重要推動(dòng)力，對(duì)07 年四季度CPI總體漲幅分別貢獻(xiàn)0.6 和0.7 個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)際油價(jià)和正產(chǎn)出缺口則分別貢獻(xiàn)0.4 和0.3 個(gè)百分點(diǎn)。總之，2007 年下半年通脹率大幅上升的主要推動(dòng)因素為全球大宗商品價(jià)格上漲步伐加快。

中國(guó)總體工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)大幅下降

摩根斯坦利(www.morganstanley.com.cn)2008年4月發(fā)布的《輸入型通貨膨脹已經(jīng)呈現(xiàn)》報(bào)告顯示，中國(guó)總體工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)2007年平均為38%，今年2月份大幅下降到19%，上游行業(yè)盈利水平的增長(zhǎng)被下游行業(yè)盈利水平的下降抵消。

我們很快就會(huì)在IT業(yè)發(fā)現(xiàn)同樣的現(xiàn)象。

美元貶值的影響

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志在《中國(guó)的通貨膨脹》一文中比較了中國(guó)這次通貨膨脹的不同之處。

從前的通貨膨脹是巨大的財(cái)政赤字引起的連鎖反應(yīng)——這是典型的經(jīng)濟(jì)過熱。而今天，中國(guó)也有巨 大的商品過剩。這為抑制通貨膨脹提供了另一個(gè)手段：盡快對(duì)人民幣重新估值，通過匯率的提高來抑制進(jìn)口的上升，減少對(duì)國(guó)內(nèi)商品的侵害。實(shí)際上，這使多數(shù)經(jīng)濟(jì) 學(xué)家能夠達(dá)成一致意見：無論通貨膨脹因何引起，強(qiáng)勢(shì)人民幣將有助于抑制它。

中金公司具體解釋說：美元貶值使得大宗商品對(duì)美元地區(qū)以外的消費(fèi)者而言更加便宜，從而增加對(duì) 大宗商品的需求；美元區(qū)以外的生產(chǎn)商以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算的利潤(rùn)受到擠壓，因此對(duì)大宗商品價(jià)格構(gòu)成上行壓力。由于供給增長(zhǎng)未能趕上需求增長(zhǎng)，導(dǎo)致許多大宗商品市 場(chǎng)庫(kù)存下降，使大宗商品價(jià)格面臨進(jìn)一步上漲壓力。

隨后我們會(huì)看到，美元貶值和人民幣升值壓力，在一定程度上對(duì)IT業(yè)發(fā)展，尤其是出口，產(chǎn)生的巨大的影響。讓我們還是先從現(xiàn)象看起：

IT中的戰(zhàn)斗機(jī)失事

波導(dǎo)號(hào)稱手機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)。

這回，它栽了。

波導(dǎo)栽跟頭的方式，特別像戰(zhàn)斗機(jī)。本來貌似飛得好好的，瞬間就不行了。波導(dǎo)去年的這時(shí)候，還是“最具全球競(jìng)爭(zhēng)力中國(guó)公司”。領(lǐng)完獎(jiǎng)后，馬上就一頭裁到地，易主他人。

波導(dǎo)戰(zhàn)斗機(jī)的失事，正好趕上全球通貨膨脹使中國(guó)企業(yè)出口受挫的當(dāng)口。在大背景上，一方面是美元貶值，人民幣升值，使IT企業(yè)出口本來已薄得像一張紙的利潤(rùn)，進(jìn)一步打了水漂。另一方面，隨著原材料漲價(jià)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，給企業(yè)壞事火上澆油、好事釜底抽薪。

回想EYESONMEWP燒餅漲價(jià)一周年前的2007年6月21日，波導(dǎo)股份公司 (www.nbbird.com.cn)在《環(huán)球企業(yè)家》(www.gemag.com.cn)雜志與羅蘭貝格咨詢公司 (www.rolandberger.com.cn)聯(lián)合主辦的“2007年度最具全球競(jìng)爭(zhēng)力中國(guó)公司評(píng)選”榜單中，波導(dǎo)公司憑借其在海外市場(chǎng)的快速成長(zhǎng) 位列前三名的成績(jī)，進(jìn)入最具全球競(jìng)爭(zhēng)力中國(guó)公司50強(qiáng)。

可以說成也蕭何，敗也蕭何，正是因?yàn)槌隹谏系摹俺鲱^”，在后來的通貨膨脹中，讓波導(dǎo)成了椽 子。不能說這次評(píng)選的標(biāo)準(zhǔn)有問題，因?yàn)檫@次評(píng)選主要以中國(guó)公司的國(guó)際化拓展軌跡作為主要參評(píng)指標(biāo)。但仔細(xì)觀察指標(biāo)，那些成份指標(biāo)，恰恰都是容易受全球通貨 膨脹形勢(shì)影響和左右的成份因素，例如海外經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、全球拓展表現(xiàn)、生產(chǎn)采購(gòu)管理、全球市場(chǎng)營(yíng)銷等。

波導(dǎo)在設(shè)置了如此考核標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)選中脫穎而出，與其說它“無疑顯示了其實(shí)施以質(zhì)量為核心的國(guó)際化戰(zhàn)略所取得的傲人佳績(jī)”，事后諸葛亮地看起來，還不如說它顯示了其在國(guó)際化戰(zhàn)略方面當(dāng)出頭椽子，而被暴露在全球通貨膨脹面前的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

獲獎(jiǎng)前，波導(dǎo)公司經(jīng)營(yíng)狀況十分良好。2006年，波導(dǎo)保持了旺盛的出口創(chuàng)匯勢(shì)頭，成為國(guó)產(chǎn)手機(jī)中第一個(gè)累計(jì)創(chuàng)匯額突破10億美元的企業(yè)。

但是，剛領(lǐng)完獎(jiǎng)，壞消息一個(gè)接一個(gè)傳來。2007年三季度，波導(dǎo)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 212,827.18萬元，同比下降39.33%；更驚人的是，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-24,554.80萬元，同比下降1142.52%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) -23,724.06萬元，同比下降859.26%。簡(jiǎn)直象戰(zhàn)斗機(jī)一樣直線墜落。

2008年1月10日，波導(dǎo)戰(zhàn)斗機(jī)再也支撐不住，轟然一聲墜地。這一天，新紀(jì)元正式入主波導(dǎo) 股份。波導(dǎo)股份公司實(shí)際控制人變更為中國(guó)新紀(jì)元有限公司。原來的波導(dǎo)名存實(shí)亡。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完后，預(yù)計(jì)公司將會(huì)減少來自薩基姆公司的海外訂單，我們將再也看不 到以往波導(dǎo)手機(jī)產(chǎn)品出口量和銷售收入的輝煌數(shù)字。

造成虧損的直接原因，被波導(dǎo)歸結(jié)為：2007年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，海外品牌手機(jī)制造 商實(shí)行渠道下沉策略，“黑手機(jī)”對(duì)市場(chǎng)的沖擊以及市場(chǎng)上各品牌間的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，直接導(dǎo)致公司手機(jī)產(chǎn)品毛利率大幅下滑，與去年同期相比，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收 入大幅下降。 這主要是由于手機(jī)更新?lián)Q代越來越快，而公司新產(chǎn)品推出緩慢、老機(jī)型的庫(kù)存消化壓力較大，盡管公司嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，但總體效果不甚理想。

但是分析波導(dǎo)的財(cái)務(wù)報(bào)表，問題并不僅僅出在2007年一年。波導(dǎo)在總資產(chǎn)逐年走向下坡的同 時(shí)，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率從2004到2007年，像過山車一樣，從-3.33%，降到-214.03%，又升到105.67%，忽然墜至-3290.67%。 看起來像一架戰(zhàn)斗機(jī)，平著山頭飛進(jìn)大霧中的山谷，接著從200米深處，爬升100米過一個(gè)山頭，忽然又一個(gè)倒栽蔥，扎進(jìn)3000深的山谷。然后就是被新紀(jì) 元抬著失事殘骸出來。

波導(dǎo)的問題，其實(shí)只是一個(gè)縮影，反映了不掌握核心技術(shù)的中國(guó)IT企業(yè)，跟著市場(chǎng)大形勢(shì)，隨波逐流的現(xiàn)狀。中國(guó)IT企業(yè)，尤其是出口的IT企業(yè)，由于缺乏技術(shù)缺少創(chuàng)新，只靠市場(chǎng)做買賣，因此受市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。全球通貨膨脹影響如此之烈，與行業(yè)這種特性有關(guān)。

從波導(dǎo)放大到整個(gè)IT業(yè)，情況進(jìn)一步顯現(xiàn)。

通脹之下，整個(gè)IT業(yè)格局將發(fā)生什么變化

據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部門的分析，2007年，人民幣升值加快、新勞動(dòng)合同法出臺(tái)、內(nèi)外資企業(yè)所得稅率統(tǒng)一、出口退稅率調(diào)整、加工貿(mào)易管理強(qiáng)化等，從一定程度上影響了電子信息產(chǎn)業(yè)加工制造的成本比較優(yōu)勢(shì)。但要提請(qǐng)注意的是，同樣的成本上升，影響到誰，是不一樣的。

需要注意，國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)主管經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的權(quán)威部門透露了一個(gè)特別信息：2007年我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了不同于國(guó)民經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的趨向；2008年前四個(gè)月，行業(yè)洗牌現(xiàn)象加劇。

十年來，IT業(yè)一直充當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的火車頭，多數(shù)重要指標(biāo)都起到大大的帶動(dòng)作用。這種形勢(shì)發(fā)展到去年忽然逆轉(zhuǎn)。

綜合政府的2007年電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行公報(bào)和2008年1-4月電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 況，我們看到：工業(yè)增加值方面，2006年增速比全國(guó)工業(yè)高了5個(gè)百分點(diǎn)，但2007年增速與全國(guó)工業(yè)相比基本持平。出口方面，2006年增幅比全國(guó)出口 高了8.5個(gè)百分點(diǎn)，但2007年增速與全國(guó)出口基本持平。效益方面，2006年制造業(yè)利潤(rùn)增幅比全國(guó)工業(yè)低了3個(gè)百分點(diǎn)，到2007年二者差距擴(kuò)大，達(dá) 到15個(gè)百分點(diǎn)。投資方面，2006年增幅比全國(guó)工業(yè)高了16個(gè)百分點(diǎn)，但2007年增幅卻比全國(guó)工業(yè)低了8個(gè)百分點(diǎn)。

在這種變化背后，同時(shí)發(fā)生的是國(guó)有與民營(yíng)的勢(shì)力對(duì)比耐人尋味的變化。

民營(yíng)方面，2007年出現(xiàn)了兩大形勢(shì)變化：

一是外資環(huán)境“惡化”。

內(nèi)外資企業(yè)所得稅率統(tǒng)一、出口退稅率調(diào)整兩項(xiàng)政策，使全行業(yè)的游戲規(guī)則劇變。其中影響最大的，是來料和進(jìn)料加工貿(mào)易這一塊。IT業(yè)的官員，私下流傳著一句話——得外資者得天下。這個(gè)所謂“天下”是指產(chǎn)值、出口和就業(yè)。大家心領(lǐng)神會(huì)，但誰也不對(duì)外說，是個(gè)公開的秘密。

由于來、進(jìn)料加工貿(mào)易占全行業(yè)出口的85%，改變游戲規(guī)則后，外資與內(nèi)資的地位頓時(shí)逆轉(zhuǎn)。以往外資各項(xiàng)指標(biāo)大大高于內(nèi)資的情況，一去不復(fù)返。但后遺癥就是IT總的發(fā)展形勢(shì)，出現(xiàn)了較大的起伏。

上有政策，下有對(duì)策。外資不甘退出歷史舞臺(tái)，采取了一明一暗的反制。

一種辦法是轉(zhuǎn)移部分投資。外資企業(yè)逐步做好撤退準(zhǔn)備，開始轉(zhuǎn)向加大對(duì)越南、菲律賓等周邊國(guó)家和地區(qū)的投資力度。

一種方法是外資企業(yè)將一般貿(mào)易和進(jìn)料加工貿(mào)易轉(zhuǎn)為來料加工貿(mào)易和保稅區(qū)出口，以規(guī)避人民幣升值帶來配套成本增加的影響。

二是中小企業(yè)環(huán)境惡化。

郎賢平先生曾覺察到，民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)環(huán)境惡化，引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)。比如中小企業(yè)抽出資金投向股市和房地產(chǎn)。

官方也坦承：IT業(yè)中小企業(yè)面臨更大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力。2008年以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不 斷深入，全球經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的作用進(jìn)一步顯現(xiàn)，新勞動(dòng)合同法的實(shí)施將給勞動(dòng)密集型的加工制造業(yè)帶來生產(chǎn)成本和用工上的連鎖反應(yīng)，以及受人民幣升值等諸 多因素的影響，中小企業(yè)生存環(huán)境更加嚴(yán)峻，中小企業(yè)關(guān)張停業(yè)現(xiàn)象將在一定時(shí)間內(nèi)延續(xù)，行業(yè)洗牌現(xiàn)象加劇。

外資與中小企業(yè)有一個(gè)共同特點(diǎn)：都是民企。它們?cè)?jīng)在長(zhǎng)達(dá)10年的時(shí)間中，為IT業(yè)帶來高速增長(zhǎng)的活力；也留下“市場(chǎng)換技術(shù)”失敗的遺憾。

與民退形成對(duì)照的，是國(guó)進(jìn)。

電子信息產(chǎn)業(yè)的國(guó)有企業(yè)，發(fā)展環(huán)境得到改善。特別是隨著電信重組的完成，通信運(yùn)營(yíng)業(yè)國(guó)企的環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化。

據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，2007年進(jìn)入二季度后，全行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益開始扭轉(zhuǎn)負(fù)增長(zhǎng)的局面，至12月底實(shí)現(xiàn) 利稅2870億元。其中實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2100億元，增長(zhǎng)12.4%；稅收770億元，增長(zhǎng)5.5%；二者增速比上半年提高2個(gè)百分點(diǎn)以上。計(jì)算機(jī)、家用視聽設(shè) 備和電子器件行業(yè)效益情況較好，利潤(rùn)增速達(dá)20%以上，成為拉動(dòng)全行業(yè)效益增長(zhǎng)的主要力量。

全年電子信息百?gòu)?qiáng)企業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入超過10,000億元，實(shí)現(xiàn)利稅超過500億元，出口交貨值增長(zhǎng)20%以上，日益成為推動(dòng)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的中堅(jiān)力量。

6月12日，中移動(dòng)發(fā)布了2007年業(yè)績(jī)報(bào)告，2007年中移動(dòng)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3569.59億元,比2006年的2953.58億增長(zhǎng)20.9％。其中，凈利潤(rùn)為870.62億元，平均每天凈賺2億多（2.385億/日）。

我們可以把通貨膨脹想象成是加稅，每個(gè)人頭多攤一點(diǎn)，抽出來的錢投到國(guó)家想投的方向上。在中國(guó)IT業(yè)，全球通貨膨脹加國(guó)內(nèi)通貨膨脹中，我們看到的事實(shí)是：民營(yíng)被抽了“稅”，國(guó)企日進(jìn)斗金。至于二者之間是否有某種聯(lián)系，還需要進(jìn)一步考證。

惠東這只麻雀

從波導(dǎo)這個(gè)微觀，到全國(guó)這個(gè)宏觀，我們?cè)倩氐揭粋€(gè)中觀，解剖惠東縣這個(gè)不大不小的麻雀。

惠州市信息產(chǎn)業(yè)居國(guó)內(nèi)同類城市前列，惠東是其下的一個(gè)縣。惠東縣的小家電比較突出。2007年第三季度，僅生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)小家電的大統(tǒng)營(yíng)公司出口就達(dá)4286.98萬美元，同比去年同期2629萬美元增長(zhǎng)63.07%，大大拉動(dòng)了惠東的電子信息產(chǎn)品出口。

但光有一點(diǎn)并不能說明問題。從面上來說，惠東當(dāng)前電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，遇到一些與全國(guó)有共性的困難。據(jù)他們反映，包括以下幾個(gè)方面：

——全球能源和原料價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力逐步加大。在全球能源和原料價(jià)格上漲的帶 動(dòng)下，國(guó)內(nèi)部分重要原材料價(jià)格上漲，電子信息產(chǎn)品所需的原材料(如塑料等)價(jià)格，平均增幅約30%，這對(duì)電子產(chǎn)品加工業(yè)形成壓力，部分電子產(chǎn)品成本提高， 導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有所下降。

——招工困難影響企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)。據(jù)一些企業(yè)反映，招工困難是今年企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的一大難題，勞工缺口大，遠(yuǎn)達(dá)不到飽和狀態(tài)。尤其缺乏高素質(zhì)的電子信息專業(yè)人才和熟練技術(shù)工人，甚至有小部分小型企業(yè)因勞工不足而“有單不敢接”，從而導(dǎo)致企業(yè)出口額下降。

——人民幣升值導(dǎo)致出口產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減少。人民幣自匯改以來的累計(jì)升幅 已超14%。據(jù)了解，人民幣升值是影響今年（按指2008年）出口的主要原因。人民幣升值最直接的影響就是出口價(jià)格相對(duì)提高，這意味著出口產(chǎn)品在國(guó)外價(jià)格 競(jìng)爭(zhēng)力的下降。我縣（按指惠東縣）許多電子信息企業(yè)大都以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、低附加值出口產(chǎn)品為主，其參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最主要優(yōu)勢(shì)是價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)。原先這 些企業(yè)利潤(rùn)空間就十分狹窄，因此承擔(dān)成本壓力的能力十分有限。人民幣升值直接削弱了其產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，再加上國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格的上漲引起的生產(chǎn)成本提高，導(dǎo)致 了企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的減少，企業(yè)利潤(rùn)率下降。

惠東遇到的問題，在全國(guó)比較典型，既涉及能源、原料成本提高，又涉及勞動(dòng)力缺口，還涉及人民幣升值。加在一起，差不多能解釋IT業(yè)出口下滑原因的一大半。

釋疑之二：為什么

除開政策因素，單就IT業(yè)自身來看，通貨膨脹的影響為什么能夠轉(zhuǎn)化為企業(yè)壓力呢？

國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社、北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司《2008年電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，太平洋證券《通脹的趨勢(shì)、拐點(diǎn)及對(duì)企業(yè)盈利的影響》等研究，對(duì)理解通貨膨脹影響IT領(lǐng)域的機(jī)理十分有幫助。我們下面向大家介紹他們的研究成果。

對(duì)通貨膨脹影響算細(xì)帳之一：

上游原材料價(jià)格上漲

據(jù)電子信息產(chǎn)業(yè)權(quán)威部門透露：全年規(guī)模以上制造業(yè)消耗標(biāo)準(zhǔn)煤1476萬噸，每萬元增加值消耗 標(biāo)準(zhǔn)煤0.164噸，比上年下降1.2%，約等于國(guó)民經(jīng)濟(jì)和工業(yè)平均水平的15%和7%。其中能耗排在前面的小行業(yè)分別是電子真空器件（1.13噸）、電 光源（0.61噸）、印制電路板（0.38噸）、信息化學(xué)材料（0.37噸）、光纖光纜（0.36噸）。從能源產(chǎn)品看，電力、原煤、燃料油、柴油占據(jù)前四 位，分別占全行業(yè)能源消耗量的49%、15%、11%、10%。

太平洋證券在《通脹的趨勢(shì)、拐點(diǎn)及對(duì)企業(yè)盈利的影響》中，對(duì)通脹影響企業(yè)盈利的現(xiàn)象，有一個(gè) 邏輯鏈條上的梳理：增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。原材料與一般工業(yè)制成品的重要區(qū)別是前者的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步水平相對(duì)較低，而且供應(yīng)存在剛性，所以原材料比工業(yè)制成品更 容易漲價(jià)。再有原材料漲價(jià)造成的成本增加，只有少數(shù)上游企業(yè)可以通過價(jià)格轉(zhuǎn)移的方式把增加的部分轉(zhuǎn)嫁給下游部門，大部分企業(yè)只能是部分轉(zhuǎn)移，與產(chǎn)品買方或 消費(fèi)者共同承擔(dān)增加的成本，所承擔(dān)部分就侵蝕了企業(yè)利潤(rùn)，加之通脹預(yù)期下，企業(yè)產(chǎn)銷兩旺的景氣度將下降，所以通脹對(duì)大多數(shù)企業(yè)盈利的影響都不利，其程度要 視具體行業(yè)而定。

據(jù)《2008年電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》介紹，電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主 要是原材料行業(yè)，如硅、銅等。而這些原材料在我國(guó)的消費(fèi)量極大，其價(jià)格的上漲已經(jīng)成為企業(yè)成本上升的重要因素。電力、電子行業(yè)的電線電纜需求等占據(jù)中國(guó)銅 需求首位，比例高達(dá)69％。另外，工業(yè)機(jī)械設(shè)備、汽車、家電等行業(yè)也是銅需求的大戶。

中國(guó)銅市場(chǎng)的發(fā)展速度快于GDP的增長(zhǎng)速度。如果庫(kù)存持續(xù)下滑，則價(jià)格勢(shì)必上探歷史高點(diǎn)8800美元位置。銅價(jià)格的持續(xù)上漲，無疑給電子及通信產(chǎn)品制造產(chǎn)業(yè)帶來了較大的成本壓力。

我國(guó)是世界集成電路的重要制造地，多晶硅的供應(yīng)問題已經(jīng)成為我國(guó)集成電路制造行業(yè)發(fā)展的瓶頸 之一。到2008年，我國(guó)集成電路用多晶硅需求量1800噸，太陽能電池用至少在13200噸以上，總需求超過15000噸，屆時(shí)可能達(dá)到的產(chǎn)量約 3000噸，供需缺口大。多晶硅供不應(yīng)求的局面可能要持續(xù)到2012年。

對(duì)通貨膨脹影響算細(xì)帳之二：

出廠價(jià)格一直上漲

上述研究顯示：電子行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格自從2002年下半年以來基本上是上升的趨勢(shì)，只是在 2005年出現(xiàn)過小幅下降，之后又開始直線上升。2007年1～11月，全行業(yè)產(chǎn)品銷售成本31367.49億元，同比增長(zhǎng)了16.37%。預(yù)計(jì)2008 年電子產(chǎn)品價(jià)格仍將保持上漲走勢(shì)，不過上漲幅度應(yīng)該會(huì)有所下降。

電子行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)上揚(yáng)的曲線，有助于我們理解后面談到的供應(yīng)商為什么叫苦連天。

對(duì)通貨膨脹影響算細(xì)帳之三：

中游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

《2008年電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》認(rèn)為：面對(duì)日益上漲的成本，電子產(chǎn)品制造業(yè) 企業(yè)要想轉(zhuǎn)嫁成本，一是提價(jià)，二是產(chǎn)品升級(jí)。對(duì)于中游的電子元器件制造業(yè)而言，采取適當(dāng)?shù)姆椒梢圆糠窒牧蠞q價(jià)的不利影響，通過加強(qiáng)管理、提高勞動(dòng) 生產(chǎn)率、產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，制造成本的提高基本能夠得到轉(zhuǎn)嫁或大部分被轉(zhuǎn)嫁。而純粹處于下游的組裝型消費(fèi)電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，可提價(jià)空間較小，無法 將成本完全轉(zhuǎn)嫁，風(fēng)險(xiǎn)較高。

對(duì)通貨膨脹影響算細(xì)帳之四：

勞動(dòng)力成本上漲

我國(guó)的勞動(dòng)力成本上漲是一種必然現(xiàn)象，是促進(jìn)物價(jià)上漲的長(zhǎng)期因素，而通貨膨脹存在的情況下實(shí) 際購(gòu)買力下降，勞動(dòng)力價(jià)格又不得不繼續(xù)向上調(diào)整，新勞動(dòng)法對(duì)此也做出具體規(guī)定。勞動(dòng)力成本上升減少了企業(yè)利潤(rùn)，一些勞動(dòng)密集型企業(yè)不得不壓縮產(chǎn)能和勞動(dòng)力 的使用，這種變化引致財(cái)富和收入的再分配、產(chǎn)量和就業(yè)的扭曲，對(duì)大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利，只有個(gè)別企業(yè)可能在商品價(jià)格和工資不對(duì)稱上漲的情況下獲利。

據(jù)電子信息產(chǎn)業(yè)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)：全年規(guī)模以上電子信息產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)達(dá)到777萬人，其中制造業(yè)675萬人，軟件業(yè)102萬人；二者合計(jì)比上年增加了53萬人，占全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的5%，其中制造業(yè)新增就業(yè)人數(shù)占全國(guó)工業(yè)的比重為10%。

從下表中可以看出IT業(yè)從業(yè)人員狀況。與國(guó)有企業(yè)相比，私營(yíng)企業(yè)在同等資產(chǎn)水平下，從業(yè)人員同比增長(zhǎng)要高5倍左右。勞動(dòng)力成本上漲對(duì)私營(yíng)企業(yè)的影響，顯然要高于對(duì)國(guó)有企業(yè)的影響。

對(duì)通貨膨脹影響算細(xì)帳之五：

下游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及提示

同一項(xiàng)研究顯示：大部分電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)下游直接面對(duì)消費(fèi)者，消費(fèi)者的消費(fèi)水平直接決定 了電子產(chǎn)品的消費(fèi)量。從收入來看，近幾年隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民收入水平不斷增長(zhǎng)，消費(fèi)能力不斷提高。雖然2007年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲較快，居民收入相 對(duì)有所減少，但是國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策控制物價(jià)的過快上漲。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的提高，下游行業(yè)對(duì)電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)的發(fā)展是利好的。

對(duì)通貨膨脹影響算細(xì)帳之六：

市場(chǎng)價(jià)格下降

另據(jù)電子信息產(chǎn)業(yè)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，2007年，我國(guó)主要消費(fèi)類電子產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為85.2，降 幅較上年增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)CPI低19.6個(gè)百分點(diǎn)。其中微型計(jì)算機(jī)價(jià)格指數(shù)為85，筆記本價(jià)格指數(shù)80，液晶電視機(jī)價(jià)格指數(shù)78，CRT電 視機(jī)價(jià)格指數(shù)為95，手機(jī)價(jià)格指數(shù)85，數(shù)碼相機(jī)80，激光視盤機(jī)價(jià)格指數(shù)96.5，音響價(jià)格指數(shù)98.5。電子信息產(chǎn)品價(jià)格下降平抑了物價(jià)上漲的趨勢(shì)， 推動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格漲幅下降0.53個(gè)百分點(diǎn)。

將出廠價(jià)格上升，而市場(chǎng)價(jià)格下降兩個(gè)情況合起來，就不難看出處于中間的企業(yè)受原料和市場(chǎng)兩頭擠壓，利潤(rùn)下降是必然的。

總的來看，專家認(rèn)為：我國(guó)電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)企業(yè)眾多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。全行業(yè)銷售利潤(rùn) 率為3.2%，比去年降低了0.8個(gè)百分點(diǎn)。另外受原材料不斷漲價(jià)因素的影響。2007年1～9月，全行業(yè)產(chǎn)品銷售成本18468.7億元，同比增長(zhǎng)了 22.8%，高出全行業(yè)銷售收入增幅1.5個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)間拖欠貨款的現(xiàn)象始終未得到緩解。再加上人民幣升值造成出口成本增加，企業(yè)又很難通過提高產(chǎn)品出 口價(jià)格轉(zhuǎn)嫁成本，出口成本和出口量雙重受到擠壓的情況下，最終企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步降低。2007年，國(guó)家又采取銀根緊縮政策，貸款利率不斷上調(diào)，企業(yè)融資成本 上升，貸款困難，資金周轉(zhuǎn)壓力明顯增大。企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化，必然造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大幅提高，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)間的整合重組將更加頻繁。

釋疑之三：怎么辦

來自一線賣場(chǎng)的竊竊私語

在那位河北80后6月11日?qǐng)?bào)出燒餅價(jià)格的同一天下午3點(diǎn)11分，IT業(yè)“采購(gòu)師俱樂部”一位叫Lucy Jiang的樓主，發(fā)出了一條求救帖子：“如何應(yīng)對(duì)供應(yīng)商的漲價(jià)要求”。

他寫道：

在這個(gè)通貨膨脹、物價(jià)飛漲的時(shí)代，幾乎天天都碰到供應(yīng)商來電跟我講：原來的價(jià)格實(shí)在做不下來。而老板對(duì)漲價(jià)的訂單死活都不肯簽。很多東西都是沒有量但必須要用的東西，我夾在中間真的是不好做。

對(duì)于這樣的情況不知大家遇到?jīng)]有？遇到了怎么處理？

帖子得到了熱烈響應(yīng)。

有人回答：這些問題只能，能夠壓著就壓著。

反駁意見認(rèn)為：供應(yīng)商的對(duì)策就是，你壓可以，不給你供貨了，找其它供應(yīng)商可能沒那么快。

有人調(diào)解說：如果你們的價(jià)格，已經(jīng)低到供應(yīng)商不能發(fā)貨了，說明價(jià)格真的很低了，可以適當(dāng)?shù)貪q一點(diǎn)了。雙贏才是最有利的局面。

有人出主意：了解所購(gòu)物品的實(shí)際價(jià)值，多家比較, 結(jié)合市場(chǎng)行情， 做出明確的判斷......

還有反向思考的：作為一名合格的采購(gòu)，處理漲價(jià)或者要求供應(yīng)商降價(jià)，還不如從實(shí)際出發(fā)幫助供應(yīng)商降低其財(cái)務(wù)成本、制造成本、運(yùn)營(yíng)成本、物流成本。只有供應(yīng)商的成本降低了，他才會(huì)心甘情愿地降價(jià)給你。否則，降價(jià)后隨之而來的質(zhì)量下滑將是不可避免的。

這就是今天全球通脹下IT領(lǐng)域的一個(gè)實(shí)況片斷。

供應(yīng)商如何應(yīng)對(duì)

全球資源（Global Sources）在網(wǎng)上作了一個(gè)“2007年下半年中國(guó)電子產(chǎn)品供應(yīng)商調(diào)查報(bào)告”，更全面地反映了行業(yè)面對(duì)通貨膨脹的心態(tài)。

首先，供應(yīng)商普遍對(duì)出口價(jià)格看漲。

在回答“你對(duì)未來12個(gè)月出口價(jià)格的展望是什么”這個(gè)問題時(shí)，50%的供應(yīng)商回答漲價(jià)；25%的人回答降價(jià)；另有25%的人回答原地踏步。

其次，85%的供應(yīng)商認(rèn)為出口價(jià)格上漲幅度在10%以下。

對(duì)于出口價(jià)格增長(zhǎng)幅度的看法，53%的供應(yīng)商回答是5%；32%的供應(yīng)商回答是5-10%；10%的供應(yīng)商回答是10-15%；5%的供應(yīng)商回答是15%。

第三，盡管存在通貨膨脹因素，較多的供應(yīng)商仍對(duì)出口增長(zhǎng)表示樂觀。當(dāng)然增長(zhǎng)幅度不能與狂飆突進(jìn)的時(shí)代相比。

對(duì)未來12個(gè)月出口銷售的展望，42%的供應(yīng)商認(rèn)為將增長(zhǎng)20%多；10-20%的供應(yīng)商回答是增長(zhǎng)25%；26%的供應(yīng)商回答是不到10%；6%的供應(yīng)商回答是原地踏步；只有1%的人認(rèn)為會(huì)減少。

第四，70%的供應(yīng)商擔(dān)心的是與成本相關(guān)的因素。

關(guān)于公司面臨的最困難的挑戰(zhàn)，37%的供應(yīng)商回答是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；25%的供應(yīng)商回答是設(shè)計(jì)復(fù)制或盜版；23%的供應(yīng)商回答是原材料成本；10%的供應(yīng)商回答是勞動(dòng)力短缺；5%的供應(yīng)商回答是收緊的海外標(biāo)準(zhǔn)。

第五，絕大多數(shù)供應(yīng)商的對(duì)策是內(nèi)部挖掘潛力，近半的供應(yīng)商希望從管理入手渡過難關(guān)。

關(guān)于將采取的提高績(jī)效的最重要步驟，46%的供應(yīng)商回答是提升管理系統(tǒng)；20%的供應(yīng)商回答是減少浪費(fèi)；14%的供應(yīng)商回答是自動(dòng)化（用來對(duì)付勞動(dòng)力成本上升）；12%的供應(yīng)商回答是減少錯(cuò)誤；8%的供應(yīng)商回答是垂直整合。

我們發(fā)現(xiàn)，面對(duì)通貨膨脹，人們的思維仍停留在打價(jià)格戰(zhàn)的階段，而很少有人思考如何回避價(jià)格戰(zhàn)，比如從品種多樣化、差異化，從研發(fā)投入，從產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面考慮問題。一方面說明商人考慮問題很現(xiàn)實(shí)，但另一方面這種情況是令人憂慮的。

俗話說，人無遠(yuǎn)慮，必有近憂。IT業(yè)到底應(yīng)如何應(yīng)對(duì)通貨膨脹，我們需要換種思路。

讓歷史告訴未來

觀察十年的IT業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)有一個(gè)隱蔽的規(guī)律：凡是按照競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的路子發(fā)展時(shí)，就蓬勃向上； 凡是按照比較優(yōu)勢(shì)的路子發(fā)展時(shí)，就一路下滑。當(dāng)我們沖破發(fā)展中國(guó)家不適發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)論時(shí)，中國(guó)創(chuàng)造了電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的奇跡。而我們自滿于已 有成績(jī)，缺乏創(chuàng)新進(jìn)取時(shí)，我們的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)眼就會(huì)轉(zhuǎn)化為劣勢(shì)。這次的全球通貨膨脹，在一定程度上，把中國(guó)IT打回了原形。暴露了僅靠比較優(yōu)勢(shì)，越來越難以參與 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的問題。

今天，勞動(dòng)力價(jià)格在漲，自然資源價(jià)格在漲，金融資本包括匯率和人民幣價(jià)格對(duì)出口不利。所有比 較優(yōu)勢(shì)所賴以依靠的支柱，在通貨膨脹面前，都顯示出它的無力。通貨膨脹把中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)打回了原形。不是比較優(yōu)勢(shì)不重要，也不是它不起作用，它的重要作用 在于它的基礎(chǔ)性。如果把這種基礎(chǔ)性，夸大為主導(dǎo)性，中國(guó)就會(huì)陷入產(chǎn)業(yè)鏈的低端，就像我們現(xiàn)在這樣。

結(jié)論是，我們可能必須把競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，置于比較優(yōu)勢(shì)之上來考慮。國(guó)家應(yīng)該創(chuàng)造一個(gè)良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和支持性制度，保障企業(yè)家精神的形成與產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。

第一，要從產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略規(guī)劃上，回避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

IT產(chǎn)業(yè)一個(gè)鮮明的規(guī)律，就是高利潤(rùn)領(lǐng)域，由硬件轉(zhuǎn)移向軟件，再轉(zhuǎn)移到服務(wù)。從2003年至2006年利潤(rùn)變化的橫向比較中，我們可以清楚看到這一點(diǎn)。 （說明：左邊利潤(rùn)池圖中，將正的利潤(rùn)均表現(xiàn)為“水深”這種負(fù)值）

第二，小企業(yè)形成的產(chǎn)業(yè)集群為一國(guó)帶來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

波導(dǎo)、普天集團(tuán)“做大做強(qiáng)”，在通貨膨脹面前不堪一擊，引發(fā)人們深入思考。中國(guó)IT制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，單靠百?gòu)?qiáng)企業(yè)行嗎？

通過對(duì)電子元器件產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)變遷過程的回顧，我們發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)尾戰(zhàn)略對(duì)IT業(yè)回避價(jià)格戰(zhàn)，降低通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)創(chuàng)新思路，也是實(shí)踐檢驗(yàn)過的真理。

分析上圖，深藍(lán)代表2003年利潤(rùn)形勢(shì)，淺藍(lán)代表2006年利潤(rùn)形勢(shì)。可以明顯看出兩個(gè)趨勢(shì)：

一是利潤(rùn)下降。2006年這一行業(yè)利潤(rùn)明顯低于2003年。

二是行業(yè)曲線形狀變?yōu)殚L(zhǎng)尾。大企業(yè)比小企業(yè)利潤(rùn)下降趨勢(shì)而明顯。相比之下，這個(gè)產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入長(zhǎng)尾戰(zhàn)略的形勢(shì)之中。這從行業(yè)長(zhǎng)尾曲線的形成中可以得到證明。

具體來看2003年和2006年行業(yè)平均值與優(yōu)秀值的變化。

從兩圖對(duì)比中，可以明顯看出，2003年時(shí)，行業(yè)的長(zhǎng)尾形勢(shì)還沒有形成。大企業(yè)還是行業(yè)主角，與小企業(yè)并駕齊驅(qū)。但到了2006年，大企業(yè)形勢(shì)一落千丈。行業(yè)完全成了小企業(yè)的天下，形成了明顯的行業(yè)長(zhǎng)尾曲線和優(yōu)秀長(zhǎng)尾曲線。

據(jù)政府權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，2008年1-4月，我國(guó)電子元器件、電子專用設(shè)備行業(yè)發(fā)展速度較快， 對(duì)全行業(yè)影響日益加強(qiáng)。受技術(shù)轉(zhuǎn)型對(duì)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)因素的影響，自去年以來電子元器件等基礎(chǔ)行業(yè)一直保持較快發(fā)展，1-4月電子器件、元件、專用設(shè)備制造業(yè)收 入增速均超過30%，分別超過全行業(yè)平均增速14、11.9、12個(gè)百分點(diǎn)。從比重看，電子元器件行業(yè)共實(shí)現(xiàn)收入4856.8億元，占全行業(yè)比重 33.1%，比同期的30.0%提高3.1個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)踐證明，順應(yīng)市場(chǎng)潮流，推進(jìn)長(zhǎng)尾戰(zhàn)略，是帶領(lǐng)IT業(yè)走出價(jià)格戰(zhàn)怪圈的有效途徑。

第三，科技創(chuàng)新是爭(zhēng)上游的法寶。

我國(guó)IT企業(yè)長(zhǎng)期重市場(chǎng)，輕研發(fā)，后果是附加值不高，一旦遇到像這次通貨膨脹這樣的成本壓力，就會(huì)陷入困境。

令人高興的是，這種狀況正在改變。2007年，全行業(yè)研發(fā)投入超過1000億元，電子信息百?gòu)?qiáng)企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入比重接近4%，其中有11家企業(yè)比例已超過6%，海爾、華為等研發(fā)投入均超過50億元。

其中華為已經(jīng)轉(zhuǎn)向了依賴研發(fā)樹立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)軌道。

至于那些微觀上對(duì)待通貨膨脹的事情，大可交給市場(chǎng)自己去解決。中國(guó)的供應(yīng)商在這方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)和智慧。

拐點(diǎn)將出現(xiàn)在2008年下半年

目前這場(chǎng)來勢(shì)洶洶的通脹潮，何時(shí)會(huì)退呢？

太平洋證券在《通脹的趨勢(shì)、拐點(diǎn)及對(duì)企業(yè)盈利的影響》的報(bào)告中預(yù)言：CPI 增長(zhǎng)的拐點(diǎn)最早可能出現(xiàn)在2008 年下半年。

一個(gè)重要原因在于，我國(guó)從2007年后第三季度開始采取密集的緊縮調(diào)控政策，在2008年第三季度以后調(diào)控效果才能充分顯現(xiàn)。

通貨膨脹早晚會(huì)過去，IT業(yè)的目標(biāo)不是避過通脹就完事，它還要繼續(xù)走高。這就要求不能僅僅就事論事對(duì)待通貨膨脹，最好從通貨膨脹這場(chǎng)考驗(yàn)中，引發(fā)一些更深遠(yuǎn)的思考。

本文特別鳴謝：

本文在寫作過程中，參考和引用以下研究成果，特向相關(guān)研究機(jī)構(gòu)鳴謝，它們是：工業(yè)與信息化部 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司《2007年電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行公報(bào)》、《2008年1-4月電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社、北京世經(jīng)未來投資 咨詢有限公司《2008年電子及通訊產(chǎn)品制造業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，太平洋證券《通脹的趨勢(shì)、拐點(diǎn)及對(duì)企業(yè)盈利的影響》，全球資源（Global Sources）“2007年下半年中國(guó)電子產(chǎn)品供應(yīng)商調(diào)查報(bào)告”，中金公司研究部《新興市場(chǎng)通貨膨脹的成因與對(duì)策》、摩根斯坦利《輸入型通貨膨脹已經(jīng)呈 現(xiàn)》等。

全球通脹對(duì)IT領(lǐng)域的影響